Оценка стоимости бизнеса предполагает установление рыночной стоимости предприятия либо его части в качестве имущественного комплекса.

Мероприятие включает в себя не только установление общей ценности имущества фирмы, но и финансовый учет прав требований, долговых обязательств, инвестиционной привлекательности организации и многих других факторов.

Это сложный, трудоемкий процесс, требующий значительных временных затрат и опыта от оценщика. Особенно это актуально при оценивании крупных компаний, обладающих значительными объемами имущественных ценностей и обязательств.

Одно из направлений работы нашей компании - профессиональная оценка бизнеса предприятия в Тюмени. Среди наших преимуществ - высококвалифицированные специалисты и конкурентоспособная цена услуг.

Задачи

Оценочные исследования в отношении рыночных стоимостных показателей компании выступают важной задачей и действенным маркетинговым инструментом в корпоративном управлении. Периодическое выполнение оценки бизнеса предприятия помогает систематизировать достигнутые результаты и спрогнозировать возможные пути дальнейшего развития компании при принятии управленческих решений.

Результаты оценочной деятельности, служащие своеобразным индикатором развития юридического лица, позволяют управленцам выявить конкурентоспособность и успешность работы организации на рынке. Это обеспечивает возможность скорректировать предстоящие планы развития.

Помимо задачи управленческого контроля и планирования, оценка бизнеса предприятия может решать и другие разноплановые задачи.

Так, наши клиенты обращаются за услугой, в случаях:

• списания имущества предприятия;
• внесение имущества в уставный капитал;
• получения кредитного займа;
• оценке инвестиционной привлекательности фирмы или какого-либо проекта;
• определения продажной цены комплекса;
• страхования имущества юридического лица;
• раздела супружеского имущества;
• выдела долей собственникам;
• выпуска (перевыпуска) ценных бумаг;
• ликвидации компании и в некоторых других случаях.

В зависимости от поставленных перед нами задач оценки бизнеса предприятия определяются и особенности расчета стоимостных характеристик. Так, расчет цены имущественного комплекса при оценивании для задач страхования будет отличаться от расчетов продажной цены организации на рынке.

В первом случае мы определяем стоимостные показатели с учетом восстановительных затрат при наступлении страхового случая. Во втором случае используем методы, позволяющие определить вероятную цену продажи компании с учетом текущего положения на рынке. Соответственно, оценщик должен подбирать и использовать в каждой конкретной ситуации наиболее актуальные подходы с учетом особенностей и задач оценочной деятельности.

Виды стоимости

Применение определенных оценочных методов связано с видом стоимостных показателей, которые требуется определить специалисту.

Чаще всего высчитывается рыночная стоимость имущественно-финансового комплекса, то есть наиболее вероятная продажная цена, по которой компания может быть реализована в конкурентных условиях на рынке.

Помимо рыночной цены, оценщиком может определяться:

• инвестиционная цена фирмы, то есть ценность имущественного комплекса в результате инвестиционных вливаний, определяемых возможностью максимально эффективной эксплуатацией объекта оценивания;
• ликвидационная цена организации, то есть сумма, которую возможно получить при открытой вынужденной продаже финансово-имущественного комплекса, выступающего предметом оценочных расчетов.

Объекты оценочной деятельности

При оценке стоимости бизнеса специалист, как правило, оценивает финансовую ценность целого комплекса имущественных активов, прав и обязательств. Это комплекс обычно включает:

• материальные активы (оборудование, недвижимые объекты, транспортные средства, готовую продукцию и иные товарно-материальные ценности и запасы);
• финансовые активы компании;
• нематериальные активы юридического лица, включающие разноплановые объекты интеллектуальной собственности (программное обеспечение и БД, изобретения, производственные секреты, полезные модели, топологии интегральных микросхем, имеющиеся промышленные образцы и пр.);
• права имущественного обладания (правомочия использования земли, недр, водных и иных ресурсов и пр.);
• долговые обязательства, а также отложенные затраты;
• деловую репутацию организации.

Оценочные подходы

В зависимости от особенностей и задач оценочной деятельности специалист может пользоваться различными подходами для оценки стоимости бизнеса.

1. Сравнительный подход

Направлен на сравнение оцениваемой фирмы с аналогичными уже проданными предприятиями. Аналоговый подход предполагает следующий алгоритм действий:

• изучение рынка для сбора сведений по уже совершенным сделкам с компаниями-аналогами;
• анализ и проверка достоверности собранных сведений;
• проведение сравнительного анализа в отношении оцениваемого имущественного комплекса с каждым найденным предприятием-аналогом и установление между ними отличий по разным характеристикам (условиям и дате продажи, месторасположению, структуре, объему финансовых прав и др.);
• расчет цены фирмы методом корректировки стоимостных показателей фирм-аналогов.

Применяя аналоговый подход, специалист может брать понижающие и повышающие коэффициенты к расчетным параметрам, корреляционные модели, мультипликаторы и другие инструменты, позволяющие провести оценку бизнеса предприятия с максимальной точностью и объективностью.

Использование сравнительного анализа не всегда возможно, поскольку каждая организация индивидуальна. Соответственно, далеко не всегда можно найти близкие по стоимостным показателям и набору имущественных прав предприятия-аналоги.

2. Доходный подход

Предполагает оценку бизнеса предприятия на базе расчетов ожидаемой доходности. Специалист подсчитывает потенциальные поступления на базе определения текущей ценности активов и будущих доходов от использования оцениваемого объекта.

3. Затратный подход

Предполагает оценивание отдельных элементов и финансово-имущественных ценностей фирмы с последующим суммированием полученных результатов. Такая поэлементная оценка стоимости бизнеса на базе затратной методики зачастую дает довольно пессимистические результаты, не учитывающие потенциальные возможности и доходы организации. Однако иногда установление рыночной реальной стоимости при помощи затратного способа становится единственно возможной альтернативой.

Выполняя исследование финансового положения конкретного предприятия, оценщик сам выбирает оптимальные методики с учетом имеющейся у него информации и поставленных экспертных задач.

5. Необходимые документы

При оценке бизнеса предприятия могут потребоваться самые разные бумаги и сведения. В основном документы делятся на две категории. Первая - правоустанавливающие документы, вторая - техническая документация. Точный перечень документации и сведений, требуемых для расчета рыночных показателей стоимости фирмы, определяет оценщик.

Как правило, для расчетной работы оценщика обязательно требуются следующие данные и документы:

1. Учредительные

   • учредительная документация оцениваемой организации (Учредительный договор, Устав, Свидетельство о регистрации);
   • паспорт заказчика оценки;
   • карты предприятий;
   • сведения об организационной структуре и видах ее экономической хозяйственной деятельности (включая производственные подразделения, филиалы, отделы);
   • сведения о численности работников предприятия на последнюю отчетную дату;
   • отчеты по выпуску ценных бумаг;
   • документы по основным фондам;
   • сведения и документация по дочерним организациям компании.



2. Правоустанавливающие документы

   Свидетельства о регистрации на недвижимые и движимые объекты из собственности юридического лица.

3. Техническая документация

   • технические паспорта имущества;
   • бумаги по инвентаризации имущественных ценностей фирмы;
   • инвентарные карточки.



4. Управленческий баланс

   • список кредиторских задолженностей и активов фирмы (имущества, нематериальных активов, объектов недвижимости и др.);
   • сведения о недвижимом имуществе и о наличии у него обременений, с приложением договоров об обременении;
   • сведения об основных средствах, находящихся в собственности, в том числе по дочерним и зависимым предприятиям:
     
     • балансовая и остаточная стоимость;
     • сведения о переоценках основных фондов (акт переоценки);
     • отдельно сведения об арендованных основных средствах, в том числе по дочерним и зависимым предприятиям;
   • бухгалтерская отчетность за 3-5 лет, предшествующие проведению оценки бизнеса предприятия, с расшифровкой всех статей баланса по задолженностям фирмы (дебиторской и кредиторской): бухгалтерский баланс, в том числе баланс и отчет о финансовых результатах по состоянию на конец последнего квартала отчет о прибылях и убытках;
   • при наличии - заключение аудиторской проверки;
   • развернутый список имеющихся у организации материальных и нематериальных активов;
   • сведения по амортизационным отчислениям по основным средствам, зданиям и сооружениям;
   • годовые объемы капитальных вложений за прошлые годы и плановые объемы капитальных вложений на 2014 год и далее, в том числе по дочерним предприятиям;
   • расшифровку следующих статей баланса на последнюю отчетную дату (в том числе по дочерним и зависимым обществам):
     
     • долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения (вид, сроки, сумма);
     • дебиторская задолженность (с указанием сроков получения и погашения, а также величины просроченной и безнадежной дебиторской задолженности);
     • кредиторская задолженность (с указанием сроков погашения, а также величины просроченной кредиторской задолженности);
   • расшифровку ст. «Займы и кредиты» (с указанием даты получения и погашения, а также величины просроченных кредитов и займов) Бизнес план развития Общества и дочерних предприятий на ближайшую перспективу (при наличии такового);
   • информация о долгосрочных финансовых вложениях;
   • план развития (при наличии) на 3-5 лет.

Специалист может запросить и другие документы, если появится необходимость.

Более подробно о документации, требуемой для проведения оценочной деятельности, и условиях оказания экспертно-оценочных услуг, можно узнать у специалистов нашей компании.